Operational Productivity and Efficiency in CMPC

4 Stable credit metrics and prudent financial policies cmpc Net Debt to EBITDA Interest coverage ratio 5,87x 4,0x 3,8x 3,7x 6,30x 5,19x 4,63x 4,89x 5,00x 5,30x 4,66x -4,41x 3,5x 4,30x 3,4x 3,4x 3,30x 3,0x 3,1x 3,0x 2,30x 2,5x 1,30x 2,5x 0,30x 2,0x 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Financial Debt to Equity Cash (18M Net Financial Interest + Amortizations) 1,70x 0,90x 1,59x 1,43x 1,50x 0,80x 1,30x 1,10x 1,15x 0,70x 1,10x 0,94x 0,59x 0,57x 0,60x 0,53x 0,53x 0,53x 0,90x 0,51x 0,49x 0,50x 0,70x 0,53x 0,54x 0,50x 0,40x 0,30x 0,30x 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Source: CMPC Covenant Financial Policy 19

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