Investor Presentaiton

重点戦略4 有価証券運用、リスク管理の高度化と有価証券の運用状況リスクアペタイト・フレームワークの活用 ✓ 運用残高を増加しつつ、多様なリスクテイクによるリスク分散を行いながら、ベースライン収益の底上げを実施 116,432 △ 11,316 11,090 ●円債残高は維持 ●外債は金利水準に応じた売買に加え、為替オープン投資を拡大株式系資産投資残高 (単位:百万円) 2022年3月期 2021年3月期 2021年3月期対比債券系資産債券系資産 822,708 706,276 国債 148,366 159,682 地方債 194,913 183,823 その他円債 157,915 163,830 △ 5,915 外債 321,514 198,941 122,573 うちオープン外債 40,270 1,786 38,484 株式系資産 121,730 70,030 51,700 個別株式 34,140 34,405 △ 265 株式投信 57,623 16,207 41,416 その他 REIT等マルチアセット型投信その他投信 (裁定戦略等) 29,967 19,418 10,549 136,804 126,533 10,271 77,077 77,555 △ 478 37,891 31,357 プライベートアセット (PE・PD等) ※1 21,836 17,621 合計 1,081,242 902,839 (※1) PE:プライベート・エクイティ投資/PD:プライベート・デット投資買入金銭債権を含み、子会社等一部の出資金は含まないため、合計額が他資料と異なる 6,534 4,215 178,403 ■中長期的な評価損益構築を目指し積み増し ■相場機会を捉え、海外資産への投資を拡大その他 ●投信は市場環境に応じて銘柄の入れ替えを実施 ●ローン資産を中心にプライベートアセットへの投資を強化有価証券のリスクバランス 2021年3月期 36% 2022年3月期 33% 山形銀行金利リスク株式等リスク為替リスクその他リスク 42% 6% 16% 50% 7% 10% ※ リスク: VaR (信頼区間99%、保有期間90日、観測期間5年) 21 22

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