#1Perspectivas económicas y políticas de México Enrique Quintana Marzo 2021 Preparado para la AMDA#21- La pandemia y el proceso de vacunación#3¿Viene la tercera ola de la pandemia? Daily new confirmed COVID-19 cases per million people Our World in Data Shown is the rolling 7-day average. The number of confirmed cases is lower than the number of actual cases; the main reason for that is limited testing. LINEAR 80 60 40 20 LOG World Sep 27, 2020 Jan 5, 2021 Mar 21, 2021 CC BY Mar 1, 2020 Jun 19, 2020 Source: Johns Hopkins University CSSE COVID-19 Data#4Dos tendencias entre los países con mayor contagio Estados Unidos Daily new confirmed COVID-19 cases per million people Brasil Our World in Data Daily new confirmed COVID-19 cases per million people Our World in Data Shown is the rolling 7-day average. The number of confirmed cases is lower than the number of actual cases; the main reason for that is limited testing. Shown is the rolling 7-day average. The number of confirmed cases is lower than the number of actual cases; the main reason for that is limited testing. LINEAR 700 600 500 400 300 200 100 LOG м LINEAR LOG 300 250 200 150 100 United States 50 Brazil Sep 27, 2020 Mar 21, 2021 Mar 2, 2020 CC BY Jun 19, 2020 Sep 27, 2020 Source: Johns Hopkins University CSSE COVID-19 Data Jan 5, 2021 Mar 21, 2021 CC BY Mar 1, 2020 Jun 19, 2020 Source: Johns Hopkins University CSSE COVID-19 Data#5La tendencia de los casos en México Daily new confirmed COVID-19 cases per million people Our World in Data Shown is the rolling 7-day average. The number of confirmed cases is lower than the number of actual cases; the main reason for that is limited testing. LINEAR LOG 120 100 80 60 40 20 لسل Mexico Sep 27, 2020 Jan 5, 2021 Mar 21, 2021 CC BY Mar 14, 2020 Jun 19, 2020 Source: Johns Hopkins University CSSE COVID-19 Data#6Las dosis de vacunas aplicadas en el mundo COVID-19 vaccine doses administered, Mar 21, 2021 Total number of vaccination doses administered. This is counted as a single dose, and may not equal the total number of people vaccinated, depending on the specific dose regime (e.g. people receive multiple doses). LINEAR LOG +Add country United States China India United Kingdom Brazil Turkey Germany Israel France 124.48 million 74.96 million (Mar 20, 2021) 45.07 million 29.86 million (Mar 20, 2021) 13.56 million 13.06 million 10.47 million (Mar 19, 2021) 9.74 million 8.57 million (Mar 20, 2021) Chile Russia Indonesia 8.47 million 8.36 million 7.88 million Italy 7.84 million United Arab Emirates Morocco Spain Mexico Poland Bangladesh Canada 0 7.3 million 6.69 million (Mar 20, 2021) 5.99 million (Mar 18, 2021) 5.61 million 5.01 million (Mar 20, 2021) 4.76 million (Mar 20, 2021) 3.95 million 20 million 40 million 60 million 80 million Source: Official data collated by Our World in Data - Last updated 22 March, 09:40 (London time) Our World in Data 100 million 120 million OurWorld InData.org/coronavirus ⚫CC BY#7Vacunas en proporción a la población COVID-19 vaccine doses administered per 100 people, Mar 22, 2021 Total number of vaccination doses administered per 100 people in the total population. This is counted as a single dose, and may not equal the total number of people vaccinated, depending on the specific dose regime (e.g. people receive multiple doses). Our World in Data LINEAR LOG +Add country Israel Chile United Arab Emirates United Kingdom Bahrain United States Serbia Hungary Qatar Morocco Turkey Spain Poland Italy Germany France Canada Brazil 6.64 Russia 5.77 74.56 45.65 44.6 (Mar 21, 2021) 139.21 37.83 32.02 21.93 21.37 18.37 15:73 13.52 13.28 (Mar 21, 2021) 13.28 12.96 (Mar 21, 2021) 12.66 (Mar 21, 2021) 10.86 5.21 (Mar 20, 2021) China Mexico 4.48 India 3.51 Indonesia 3.01 Bangladesh 2.98 0 20 40 60 Source: Official data collated by Our World in Data - Last updated 23 March, 08:38 (London time) Dec 13, 2020 80 100 112.99 Our World InData.org/coronavirus ⚫ CC BY Mar 22, 2021#8Las etapas del proceso de vacunación en México Etapa 1: diciembre 2020 - febrero 2021 Personal de salud de primera línea de control de la COVID-19 1.1 millones Etapa 2: febrero - abril 2021 Personal de salud restante y personas de 60 y más años 14.4 millones Etapa 3: abril - mayo 2021 Personas de 50 a 59 años 12.7 millones Etapa 4: mayo- junio 2021 Personas de 40 a 49 años 16.2 millones Etapa 5: junio 2021 marzo 2022 Resto de población 49.2 millones#9Las vacunas en curso según la versión oficial SALUD Mexico 2021 All de Independenci COVID-19 24 febrero, 2021 1 millón Estrategia Nacional de Vacunación Calendario para arribo de dosis* Pfizer-BioNtech (Esquema completo 2-dos dosis) AstraZeneca (Esquema completo 2 dos dosis) CanSino Febrero Marzo Abril 2.1 millones Mayo 3.7 millones 15.7 millones 4.1 millones 10 millones 15.7 millones 2.7 millones 4.8 millones 5.4 millones (Esquema completo 1-una dosis) Sputnik V 400 mil 1 millón 6 millones 16.6 millones (Esquera completo 2-dos dosis) Inst. Serum (AstraZeneca) Sinovac 870 mil 1.16 millones 200 mil 800 mil 3 millones 3 millones 3 millones (Esquema completo 2-dos dosis) 3.3 millones COVAX (AstraZeneca) Total mensual *La información proviene de contratos y/o documentos de actualización por parte de cada uno de los proveedores y están sujetas a modificación. 1.6 millones 1.6 millones 1.6 millones 23.6 millones 33.2 millones 46 millones dosis recibidas#10El gran debate en el mundo: las mutaciones The Economist The great inflation debate Is China committing genocide? A special report on the future of travel Searching for alien life FEBRUARY 13TH-19TH 2021 How well will vaccines work? La aparación de las mutaciones: Británica (B.1.1.7) Sudáfrica (B.1.351) Brasileña (P.1) Mexico (B.111.222) Aún no está claro el nivel de efectividad de todas las vacunas frente a algunas mutaciones.#11. Consecuencias de largo plazo: posible permanencia del virus por varios años • Uso del cubrebocas en espacios públicos por tiempo indefinido · Hábitos de protección y sanidad de modo permanente Permanencia de cambios laborales Búsqueda de que no haya concentraciones de personas 875#12¿Viene una nueva ola para México? . Existe el riesgo de que la movilidad de la Semana Santa desaté una nueva ola de contagios. • Se percibe laxitud tanto de autoridades como de la población. Francisco Robles NUEVA OLEADA ACAPULCO. Miles de turistas saturaron ayer sin protección las playas del País, pese a la advertencia de autoridades y especialistas de salud de que una tercera oleada de la pandemia de Covid-19 provocará más muertes en el País.#13Así se ve el tránsito de la CDMX DIFERENCIA PORCENTUAL EN EL TRÁNSITO VEHÍCULAR DE LA CIUDAD DE MÉXICO Diferencia Porcentual -100- 05-14 Diferencia porcentual en el tránsito vehicular de la Ciudad de México Fuente: TomTom Del 2 de Marzo de 2020 al 20 de Marzo de 2021 COVID Dia Tipico - Semiforo Rojo Semáforo Naranja Fecha пристроя NOTA: se estimaron 7 días tipicos por cada dla de la semana con base en información de enero y febrero de 2020#142- Las perspectivas en Estados Unidos#15El rebote que viene en Estados Unidos: crecimiento del PIB 00 8 6 4 2 3.1 3 2.3 2.2 1.7 6.5 estimado 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 -2 -4 Fuente: Departamento de Comercio y Reserva Federal de EU -3.5#16Index 2012-100 El rebote de la industria en EU FRED 112.5 Industrial Production: Total Index 110.0 107.5 105.0 102.5 100.0 97.5 95.0 92.5 90.0 Apr 2019 Jul 2019 Oct 2019 Jan 2020 Apr 2020 Jul 2020 Oct 2020 Jan 2021#17Las ventas de autos no van mal, pese al tropiezo de febrero FRED - Light Weight Vehicle Sales: Autos and Light Trucks 18 Millions of Units 17 16 15 14 13 12 11 10 9 8 Apr 2019 Jul 2019 Oct 2019 Jan 2020 Apr 2020 Jul 2020 Oct 2020 Jan 2021#18Number Las solicitudes de apoyo por desempleo no bajan a los niveles prepandemia FRED 7,000,000 Initial Claims 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 2020-03 2020-04 2020-05 2020-06 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02#19Los primeros efectos del paquete de rescate: se disparó el gasto del consumidor en marzo 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% Chase consumer card spending tracker 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Over year-ago (23.9%) -40% Change from pre-COVID trend (-4.4%) -50% Sep-20 Nov-20 Jan-21 Mar-21 Jan-20 Mar-20 May-20 Jul-20 Source: J.P. Morgan. 7-day average of total spending. Data through March 19.#20El factor de riesgo: tasas al alza 11:50 Lun 22 de mar T 18 02/15/31 Govt Yield 1D Start 1.1424 94-30+ +12 02/10 03/22 Period: 1D Draw 3D 1 M 6M YTD 1 Y 5Y Change 0.5389 (47.17%) High on 03/19/21 1.7228 Low on 02/10/21 1.1424 10 11 12 16 17 18 Bloomberg Fuente: Bloomberg 19 February 2021 USD Options 82% At 13:49:54 BGN Minimize 22 23 24 25 26 01 02 03 04 05 08 09 10 11 March 2021 12 15 16 17 18 19 22 B Today Search IB Alerts Menu 1.75 1.70 1.6813 1.65 1.60 1.55 1.50 1.45 1.40 1.35 1.30 1.25 1.20 1.15 Last updated: 11:49:55#21Contrastes de políticas de Biden respecto a México Política energética -Acento en la promoción de energías limpias y combate al cambio climático. -Posible litigios debido a los cambios en México para fortalecer CFE y Pemex. Política migratoria -Biden ha comenzado a desmantelar las medidas migratorias de Trump poco a poco. -Prepara una reforma migratoria a gran escala. -Coincide con México en el énfasis en desarrollo de C.A.#22Las remesas se convirtieron en un ingreso clave para México en 2020 ■ Ingresos anuales de remesas familiares, en miles de millones de dólares 45 40.6 36.4 33.7 30.3 27.0 24.8 23.6 22.8 22.4 22.3 21.3 10 2010 2011 Fuente: Banco de México 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020#23Las exportaciones no petroleras están ya por arriba del nivel prepandemia 40,000 37,500 37.310 37,097 36.706 36,879 36,666 36,068. 35,903 35,508 35,000 32,500 30,000 27,500 25,000 22,500 20,000 17,500 15,000 2019/01 2019/02 2019/03 Fuente: INEGI 36,674 36,524 36,025 35,674 35,570 35,448 34,175 36,124 35,459- 38,100 3.7.35.8 38.670 38,480 2019/04 2019/05 30,631 2019/06 2019/07 2019/08 2019/09 22,358 2019/10 2019/11 2019/12 2020/01 2020/02 17281 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01#243-¿Cómo se ven la economía y las finanzas en México 2021?#25Las dos fuerzas que están incidiendo en la economía mexicana en 2021 Empuja hacia arriba el desempeño de la economía de EU Empujan hacia abajo la pandemia y las decisiones. de políticas públicas#26Así se ve la economía en una visión de largo plazo (crecimiento anual del PIB %) 6 5.1 3.7 3.6 4 2 1.4 3.3 2.8 2.6 2.1 2.2 5 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20.139 2020 e 2021 e -2 -4 -6 -8 Estimaciones para 2020 y 2021 -10 Fuente: INEGI, Encuesta Banxico y FMI -8.5#27Así se ve la trayectoria de la economía para este año 20 20 15 10 5 2.6 2.8 2.2 1.2 0.1 0 0 -5 -10 -15 2018 -20 = = III Fuente: elaboración propia IV = || -01.15 -6V8 -2.2 -8.5 IV 16.9 4.5 1.9 III IV -4.5 -4.3 Estimaciones 2019 2020 2021 -18.6#28La pérdida de valor en la economía Si la economía mexicana hubiera mantenido un ritmo de crecimiento de 2 por ciento al año ahora valdría: 13 por ciento más Esto implica una pérdida de valor de: 2.7 billones de pesos de 2018 a 2020 Fuente: elaboración propia con base en datos del INEGI#29Habrá una economía con fuertes contrastes entre sectores y regiones 10 8.5 5 0 -5 -10 -10.2 -15 -20 Manufacturas 4.9 3.6 2.6 2 1.5 -5.2 -7.7 -0.9 -0.7 -17.1 Construcción Servicios Electiricidad Agropecuario Minería 2020 2021#30El desplome de la inversión privada 3,300,000 3,200,000 3,100,000 3,000,000 2,973/592 2,900,000 2,800,000 2,700,000 2,600,000 2,500,000 2,400,000 2,300,000 2,200,000 2,100,000 2,000,000 1,900,000 2015/01 2015/02 Fuente: INEGI 3,094,235 2015/03 3,196,986 3,188,099. 3,162,259- 3143,203 3,131,831 3,135,336. ,106,175 3,197,968 3,269,436 3,225,187 3,105,529 3,239,985 3.125,008 3,054,932 2,993,945 2,938,108 2,547,794 2,489,052 2015/04 2016/01 2016/02 2016/03 2016/04 2017/01 2017/02 2017/03 2017/04 2018/01 2018/02 2018/03 2018/04 2019/01 2019/02 2019/03 2019/04 2020/01 1,969.374 2020/02 2020/03 2020/04#31Y el desastre de la inversión pública 675,000 650,000 625,000 600,000 575,000 550,000 525,000 500,000 475,000 450,000 425,000 400,000 654,067 645,589 644,035 637,697 583 817 624,595 612,635 607,979 576,574 547.719 538,382 557,229 554,548 545,942 442,825 2015/04 2016/01 2016/02 2016/03 512,705 2016/04 2017/01 2017/02 2017103 2017/04 2018/01 489,223 488,153 479,408 2018/02 2018/03 2018/04 452,355 453,723 2019/01 2019/02 2019/03 2019/04 435,391 -428,396 2020/01 2020/02 2020/03 2020/04 2015/01 2015/02 2015/03 Fuente: INEGI#32El consumo privado rebotó pero sigue abajo 12,750,000 12,500,000 12,250,000 12,000,000 11,750,000 11,500,000 11,619.906 11.546.703' 11,387, 239 11,282,963 11,250,000 11.196.075 11,000,000 10,750,000 10,500,000 10,250,000 10,000,000 12,560,766 12,489,576 12,488,195 12:477,003 12,455,088 12,404,635 12,213.953 12,147,746 12,056,339 11,945,183 11,801778 12.321,057 11,568,598 10,988,306 2015/03 2015/04 2016/01 2016/02 2016/03 2016/04 2017/01 2017/02 2017/03 2017/04 2018/01 2018/02 2018/03 2018/04 2019/01 2019/02 2019/03 2019/04 9,921,337 2020/01 2020/02 2020/03 2020/04 9,750,000 2015/01 2015/02 Fuente: INEGI#33La confianza del consumidor está en recuperación pero sigue muy abajo 50 48 46 45.3 44 42 40 38 36 34 32 30 2019/01 2019/02 2019/03 Fuente: INEGI 4.6 43. 45.5 42.5 38.4 38.4 38. 2019/04 2019/05 2019/06 2019/07 2019/08 2019/09 2019/10 2019/11 2019/12 2020/01 2020/02 34.4 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02#34Indicador respecto a los planes de comprar un auto nuevo o usado en el futuro 14 13.5 13.3 13 12.5 12 11.5 11 10.5 10 9.5 9 8.5 8 00 7.5 7 6.5 2019/01 2019/02 2019/03 Fuente: INEGI 1.8 11.7 11.5 11.9 M.1 11.1 12.1 11.7 11.7 2019/04 2019/05 2019/06 2019/07 2019/08 2019/09 2019/10 9.8 2019/11 2019/12 2020/01 7.8 2020/02 2020/03 2020/04 9.5 9.3 2020/05 2020/06 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02#35Las ventas de autos nuevos aún se encuentran en niveles bajos Venta total 1 al público de vehículos ligeros Febrero 2020 - Febrero 2021 (Unidades) 120,000 104 338 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 87 541 II.. 34 927 42 034 105 135 95 485 84 331 77 120 77 808 72 921 62 861 81 203 82 323 Feb Mar Abr May Jun Jul 2020 Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb 2021 1/ Incluye la venta al público de vehículos fabricados en México más los vehículos importados. Fuente: INEGI. Registro administrativo de la industria automotriz de vehículos ligeros.#36120,000 100,000 Pese a una leve recuperación fue el peor febrero desde el 2014 VENTA TOTAL 1/AL PÚBLICO DE VEHÍCULOS LIGEROS DURANTE FEBRERO DE LOS AÑOS QUE SE INDICAN (Unidades) 80,000 60,000 40,000 20,000 2011 2012 2013 2014 1/ Incluye la venta al público de vehículos fabricados en México más los vehículos importados. Fuente: INEGI. Registro administrativo de la industria automotriz de vehículos ligeros.#37La inflación aún no se percibe como amenaza en México 8 7 16 5 4 3 2.13 N 3.36 6.77 4.83 estimado 3.6 3.15 2.83 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Fuente: INEGI#38. Las tasas tendrán leve tendencia a la baja Hay consenso en el mercado respecto a que este año tendremos una leve reducción adicional de las tasas. • Será de 0.25 a 0.50 por ciento. Aún así el papel mexicano será muy atractivo. Fuente: Banxico 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 Jul Ene Jul Ene Jul Ene 2018 2019 2019 2020 2020 2021#39El escenario marca un tipo de cambio más o menos estable pero con fluctuaciones . El consenso del mercado indica que el escenario para el cierre de 2021 es de poco más de 20 pesos por dólar. • La política monetaria de EU será determinante para definir la trayectoria del peso. Hoy hay compromiso de mantener las tasas bajas. мит Bloomberg Markets 03/22 20.7020 May Jul Sep Nov Jan Mar 25.0000 24.0000 23.0000 22.0000 21.0000 20.0000#404-Las elecciones en México y sus implicaciones#41Se mantiene elevada la aprobación de AMLO Andrés M. López Obrador Aprobación presidencial (Poll of Polls) 100% 75 50 25 0 Fuente: Oraculus TP FEB 2021 ENE '19 JUL '19 ENE '20 JUL '20 ENE '21 Aprueba 63% [58-68%] Desaprueba 32% [27-38%]#42Morena va adelante en intención de voto Poll of Polls Nuestro Poll of Polls es un agregado de encuestas de intención de voto para la Cámara de Diputados. 42% 44 I 39 17% 19 16% 18 I 15 115 I 14 7% 8 006 5% I MORENA PAN PRI PVEM PT Fuente: Oraculus I 6 HA 4 5% 16 H 5% 6 I 2% 2 4 4 NH- 1% 1% I H 1 MC PRD PES RSP FSM#43Composición hipotética de la Cámara de Diputados 2021-2024 Nuestra proyección % del total de la Cámara MORENA 48% [43-51%] Fuente: Oraculus PT 9% [8-10%] PVEM 8% [7-9%] MC 2% [2-3%] PRD 5% [4-6%] PRI 11% [9-13%] I PAN 15% [13-18%]#44- Perspectivas actuales en Estados Posibles triunfos de oposición: Querétaro (PAN) - Baja California Sur (Alianza) Competidos: -Chihuahua Ventaja de Morena: -BC -Campeche -Nayarit -Michoacán -Zacatecas -Guerrero -Tlaxcala -Colima -Nuevo León -Sinaloa -San Luis Potosí -Sonora Fuente: elaboración propia con base en datos de encuestas de El Financiero#45Implicaciones del resultado electoral -Un triunfo de Morena con -Un triunfo de Morena sin mayoría mayoría calificada en la Cámara de calificada dificultaría reformas Diputados traería reformas constitucionales diversas en la segunda parte de este sexenio. -Los cambios vendrían en sector energético, reglas electorales y organismos autónomos, entre otros ámbitos constitucionales. -Un triunfo de Morena con mayoría absoluta traería reformas legales. -Una pérdida de la mayoría de Morena limitaría las reformas en la segunda mitad del sexenio.#46¡Muchas gracias por su atención!