Financial Asset Management and Environmental Initiatives
重点戦略4 有価証券運用、リスク管理の高度化と
リスクアペタイト・フレームワークの活用
有価証券の運用状況
不安定な市場環境下、評価損益悪化の抑制を図りつつ収益機会を創出
債券系資産
2023年3月期
投資残高(単位:百万円)
2022年3月期
2022年3月期対比
●円債は政策修正リスクを踏まえポジション圧縮
債券系資産
718,783
822,708
国債
91,745
148,366
103,925
56,621
■外債は金利ベアファンドや為替オープンファンドを
活用し、評価損益や利鞘をコントロール
地方債
181,907
194,913
▲ 13,006
その他円債
156,071
157,915
▲ 1,844
外債
289,060
321,514
▲ 32,454
株式系資産
うちオープン外債
44,061
40,270
株式系資産
96,967
121,730
個別株式
26,912
34,140
▲ 7,228
株式投信
その他
REIT等
マルチアセット型投信
39,177
57,623
▲ 18,446
30,878
29,967
911
166,307
136,804
29,503
70,040
77,077
7,037
その他投信 (裁定戦略等)
67,265
37,891
29,374
プライベートアセット (PE・PD等)※1
29,002
21,836
3,791
24,763
7,166
●押し目買いと戻り売りなどのポジション操作により、
相場変動時のリスク回避と収益機会を創出
その他
■投信は投資妙味のある銘柄を選別して投資
●プライベートアセットはPEの積み上げに加え、 イン
カム収益底上げのためPD等への投資を強化
合計
982,057
1,081,242
99,185
(※1) PE:プライベート・エクイティ投資/PD:プライベート・デット投資
買入金銭債権を含み、 子会社等一部の出資金は含まないため、合計額が他資料と異なる
有価証券のリスクバランス
金利リスク
株式等リスク
為替リスク
その他リスク
2022年3月期
33%
50%
7%
10%
2023年3月期
31%
37%
山形銀行
12%
18%
※ リスク: VaR (信頼区間99%、 保有期間90日、観測期間5年)
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